今年以来,国内商品期货市场呈现强势表现,铁矿石更是其中的明星,年初至今一路上行,近两月加速上涨。

在市场连续单边上涨的背景下,大连商品交易所(下称大商所)4日发出风险提示函,提醒各方加强风险管控。

不过,市场似乎并不买账,本周五夜盘时段主力合约盘中创出上市来新高,已经逼近1000元关口。一些机构认为,铁矿石供需偏紧的局面短期难以改善,支持期价进一步上行。

大商所发警示函

12月4日,大商所针对铁矿石发布《市场风险提示函》,称“近期铁矿石市场价格波动较大,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒客户理性合规参与期货交易。我所将持续强化日常监管,严肃查处各类违规行为,维护市场秩序。”

有关铁矿石期货市场的风控政策近期密集推出。就在前一天,大商所宣布了对铁矿石期货I2105合约实施交易限额。自2020年12月7日交易时(即12月4日夜盘交易小节时)起,非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过10,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

同时,为了给市场降温,大商所还对铁矿石交割仓库出库费用的最高限价进行了下调。其中,汽车出库费最高限价从10至15元/吨下调为8元/吨,火车出库费最高限价从20—23元/吨下调为8元/吨,船舶出库费最高限价从25—44元/吨下调为12元/吨(不含港建和港务费)。

炙手可热的铁矿石

铁矿石市场近期可谓炙手可热,期现价格都在持续走高。

12月4日,62%铁品位普氏铁矿石指数达137.8美元/吨,同比去年的87美元/吨涨幅超过五成,创出近七年新高。

期货市场上,铁矿石期货涨势凌厉,交易所最新推出的风控措施短期看影响不大。周五夜盘交易时段大商所铁矿石期货继续上涨,主力I2101合约盘中最高涨至993元/吨,这一价格创出铁矿石期货2013年上市以来历史新高,绝对价格逼近4位数千元大关。I2105最新价格为916元/吨,较前日结算价上涨4.51%,远月合约的涨幅更为惊人。

铁矿石期货的强势表现已经由来已久,铁矿石指数年内涨幅高达46%,在国内商品期货市场排名涨幅榜首位。

在铁矿石大涨带动下,相关股票表现也非常强势。美股上市的淡水河谷(VALE)最近三日加速上涨,涨幅分别为8.56%、16.17%和8.96%。

A股市场上,多只铁矿石相关个股走势强劲。截至12月4日收盘,河钢资源涨停,收报25.32元,今年以来累计上涨72.59%。金岭矿业大涨6.52%,收报8.33元,今年以来累计上涨50.63%。海南矿业上涨4.78%,每股收报6.58元,今年以来累计上涨75.56%。宏达矿业上涨1.15%,每股收报13.16元,今年以来涨幅惊人,累计上涨412%。

机构预计还要涨

中信期货认为,整体来看,近期铁矿由累库转为去库,现货价格支撑较强,进入相对高位震荡的格局。此外明年上半年因为消除疫情影响,国内需求同比增速会比较高,海外铁水产量也将回暖,铁矿供给端却释放缓慢,港口库存将明显去库,供需格局偏紧预期叠加钢厂补库预期,远月05合约表现强势,呈震荡偏强格局。

国内铁矿石市场呈现供应偏紧的趋势。富宝资讯数据显示,12月4日全国45个港口进口铁矿库存为12446.6万吨,较上周降158.8万吨。

华泰证券研报指出,2020Q3以来,欧美经济出现修复,海外粗钢产量上行,预计2021年全球经济将继续恢复,铁矿需求或上行。此外上一轮capex(资本性支出)带来铁矿产量扩张在2018年结束、随后收缩,Vale矿难及中国加强环保等,使供给曲线尾部更陡峭,利于价格反弹;2021年即使在供给乐观,铁矿也处于供需紧平衡。预计2020年澳洲PB粉均价774元/吨(yoy+9%),并预计2021、2022年均价为1162、1487元/吨(yoy+40%、+20%)。

华融期货认为,整体来看,近期外矿发货微增,到港量周环比连续下降,港口库存持续去库,近期供应压力明显缓解。当前铁矿需求暂时维持高位,钢厂的高利润及持续补库,对铁矿价格具有一定向上支撑的作用。大商所发布通知调整铁矿石期货指定交割仓库出库费用最高限价,有意防范铁矿石市场过度炒作及降低远期合约交割成本,短期预计铁矿石盘面将维持震荡偏强趋势,后续继续关注冬季成材消费持续性及铁矿的发运情况,防范高位震荡洗盘等风险。