在周期股持续走强的带动下,沪指近期明显强于创业板指,今日出现同步下跌后,沪指刚刚跌破3400点,而创业板指又来到了箱体的底部区间,是否意味着市场风格的转换,创业板连续下杀后机会是否到来?我们从以下方面解读:

酿酒板块出现大跌。虽然“一切都利好茅台”,但是酿酒板块今天还是出现了集体的大跌。本轮酿酒板块的大涨,主要是集中在二、三线品牌个股上,一线品牌走势基本平稳有升,二三线品牌个股的爆发是板块到尾声补涨的信号,我们认为酿酒板块大的机会过去了,估值已经高位。

银行、保险相对强势。前期美股的强势由科技股特别是新能源的特斯拉等带动,但是近期美股再创新高是由银行、能源等传统板块带动。而且花旗银行、美孚的股价从底部拉升的幅度超过了20%。不仅仅是A股的周期股在涨,美股周期股也在涨,因为资产泡沫吹大后,避险资金都在关注低估值的银行等板块。A股方面的招商银行、兴业银行等创出历史新高可以看出,银行板块在当前环境下是有很大估值优势的。但是银行、保险难有持续性的上涨空间,要推动金融大涨,要有充裕的流动性,我国当前货币政策已经收紧。

有色金属龙头连续跌停。有色金属板块作为顺周期的代表,近期走出了非常强劲的走势。小金属概念的金浦钛业成为了龙头品种,这两天出现了连续跌停,证明有色短期的炒作有点过火。对于有色上涨的逻辑我们认为并没有变,到明年春依然有机会,但是短期过快的上涨还是带来了压力。

投资观点:以科技、医药为代表的创业板的短期机会可能到来。经过一小段剪刀差行情后,主板在3400点出现了压力,虽然创业板的走势更弱,但是我们认为整体市场箱体震荡的趋势并未改变,主板到3400点上方出现压力回落自然很正常,而创业板经过一段时间的调整,在箱体的底位自然应该可以适当关注。科技方面的芯片、半导体,医药方面的疫苗、创新药都可以关注,短期杀跌后估值相对合理,存在短期反弹的机会。

陈联胜

大连瀚泽资产管理有限公司 首席执行官