我们之前的观点是在箱体底部仓位太轻并不可取,经过几个交易日的运行,大盘的确跌不下去,在美国大选依然悬疑没有最后揭晓的情况下,即使面对不确定性,我们作为A股的长期看多者,还是勇敢地增加了仓位配置,原因有以下几点:

一、中国坚定发展资本市场,全面推行注册制。

近期高层的频繁发声,表明全面实行股票发行注册制已“箭在弦上”。相比于管理层对房地产“房住不炒”的定调,房地产将不再是地方财政的唯一支柱,未来地方政府财政增量来源自本市场。要控制房价引导“房住不炒”,要推动全面注册制推动产业升级、增加财政收入,必然要让股市出现繁荣,因此长期看多A股市场毋庸置疑。

二、十四五规划,指明发展方向。

重点说说十四五规划里头的明确方向包括:

1、科技立国,强化国家战略科技力量;

2、加快壮大新一代信息技术、新能源汽车等产业;

3、加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设;

4、稳妥推进数字货币研发;

5、加快国防和军队现代化,实现富国和强军相统一;

6、推进国家组织药品和耗材集中采购使用改革发展高端医疗设备;

7、制定人口长期发展战略,增强生育政策包容性;

8、畅通国内大循环,打破行业垄断和地方保护等。

资料来源:安信证券

三、蚂蚁集团延缓上市。蚂蚁集团延缓上市成为市场热议,我们不对事物作深层次的解读,我们只解读对二级市场的影响,消息出来后,大盘明显异动上涨,证明市场对于“大块头”的上市对于二级市场的抽血效应还是很明显的,而不管这个“大块头”到底是不是世界级,一律都是利空,延缓上市后打新资金重回二级市场就是利好。

操作建议:十四五规划明确提出了新能源、5G、半导体、医药医疗、消费,这是长期方向,后期仍是重点配置方向。新能源汽车以及光伏已经出现了一大波的涨势,新高不断,再追高性价比不高;5G、半导体当前就如同新能源、光伏板块大波拉升前的走势,蓄势待发,国家坚定推动发展的大方向已经给出,后面就是仓位配置、时间节点的实操问题了。医药医疗和消费方面,也可以是近期配置的方向之一,高端医疗设备板块可以重点关注。仅供参考

（东琰投资研究部 何华杰）