年收入超6亿，靠炒股软件登上了创业板上市，指南针为何这么强？

　　很多早期上市龙头企业的高速成长，给其中的投资者带来了满满收益，比如贵州茅台、格力电器、美的、东阿阿胶等。近些年来，随着资本市场的进一步完善，越来越多的投资者开始进入A股，分享企业成长的红利。截止到2020年1月份，我国A股投资者数量超过了1.6亿。

　　为了满足日益增长的A股投资者的金融信息服务需求，一大批相关服务软件企业涌现出来，比如同花顺、东方财富、大智慧等等。其中，2019年上市的北京指南针，更是证券分析软件里的佼佼者，在行业需求继续增长，以及强大的产品优势下，公司有望继续高成长。

　　一、专注股票软件，北京指南针登上了创业板

　　其实不说，很多人特别是A股投资者对指南针并不陌生，很多地方也能看到其广告。1997年成立于北京的指南针，是一家证券投资咨询机构，但公司一直专注于股票软件的研发，没错，就是辅助交易、提供交易监测诊断等的炒股软件，公司于2019年成功登陆创业板上市。数据显示，2018年公司的金融软件服务业务营收占比高达92%，广告业务营收占比为7%，保险经纪业务占比1%。

　　那么，提供股票软件服务的指南针业绩到底如何呢？2016-2019年，公司实现营业收入分别为5.7亿、6.7亿、5.8亿和6.3亿元，实现净利润分别为1.45亿、1.55亿、1.28亿和1.2亿元。可见，公司的业绩并不算亮眼，只能说是相对较稳定。

　　公司的业绩和A股市场的活跃度相关性很强，2016和2017年市场活跃的时候公司业绩就相对好，2018年A股低迷的时候业绩就相对差。

　　二、行业需求增长以及产品优势，有望让指南针保持细分领域的领先优势

　　尽管公司业绩受A股市场活跃度影响，但还能保持相对的稳定，主要得益于以下几点。

　　第一、行业需求大。数据显示，2018年全球金融信息服务市场总规模达到了403亿美元，同比增速为8.5%，并且仍在持续强劲增长。而国内金融服务市场规模增长更快，2013年的时候只有41.7亿元，到2018年飙升到了257.5亿元，年复合增速在40%左右，并且，预计到2021年将超过400亿，行业红火程度可想而知。

　　并且随着我国资本市场的持续完善，未来有更多的投资者会参与进来，而这些个人投资者对专业金融服务的需求也会越来越高，指南针有望继续收获行业成长红利。

　　第二、专注细分领域，产品优势明显。尽管指南针的相关竞争对手包括同花顺、东方财富、大智慧等实力强的企业，但这些企业提供的服务偏向于全面、平台化。而指南针更侧重证券分析软件产品，产品专业化强，更适合有针对性的个性化用户，所以，指南针与这些大企业是错位竞争的状态。

　　正是有专业化的产品，指南针成了我国最早的证券分析软件开发商之一，其产品的毛利率一直维持在85%以上，远超大智慧和东方财富，这也是公司竞争优势的强大体现。

　　强大的产品源于公司稳定的研发，指南针有一支包括众多清华大学人才在内的研发团队，公司的研发费用很稳定，2018年超过了4300万，研发人员占比也在不断提升。

　　第三、内在经营指标稳健。众所周知，现金流是公司获取生产资料扩大经营的关键，一个公司挣再多的钱如果没有转化成实实在在的现金，也显示不出竞争优势。而指南针的经营活动现金流净额一直较稳定，并呈现上升的趋势，这也是公司持续经营的关键。

　　另外，公司的资产负债率从2013年以来也呈现持续下降趋势，2018年只有40.41%，这也显示公司抗风险的能力在不断增强。

　　唯一美中不足的就是公司的净资产收益率在持续走低，但2018年依然高达19.1%，这在上市公司中也是比较高的水平。所以，整体来看，在行业需求强劲增长以及强大的产品优势下，指南针称得上是小而美的企业。

　　三、总结

　　在金融信息服务市场快速增长下，指南针凭借着专业化的产品取得了快速的成长，并在2019年完成了A股上市。看未来，通过对针对性、专业化产品的持续研发，公司有望继续在细分领域高速成长，毕竟这1.6亿的投资者中有不少需要专业化的交易软件帮助，毕竟身边的很多朋友也在源源不断的入市。

　　文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎!