两则公告发布，参股新三板概念爆发，北特科技、新元科技等多股涨停。券商同时发力推动大盘站上3100点。

证监会上周五发布了《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》公开征求意见，意味着个人投资新三板门槛大幅降低，新三板流动性要加强，券商等非银机构迎来利好。

新三板通俗点解释就是上市企业预备队，他们不属于上市，只是挂牌。给了那些未上市的企业一个可以公开交易股权的平台。当然，很多企业上市都是从新三板开始，然后慢慢转到主板或是创业板。去年科创板开市后，还有许多新三板企业转到科创板上市。

图片截自证监会官网

一般来说投资新三板的利润非常大，简单讲，就是新三板属于一级市场，大家有机会拿到原始股，等到上市后溢价再卖出，可以获得数倍的收益，并且股东分红也是优先上市后的股东，当然还有兼并收购、协议转让等方式来退出。

看到巨大收益的同时也要看到背后的风险，因为新三板流动性差，整个市场的交易量可能仅有主板一只股票的成交量。其次是企业本身风险，新三板挂牌对企业本身的盈利不做硬性要求，只需要具有持续经营的能力就行。然后再由券商推荐督导，基本都能够挂牌。但是挂牌并不意味着能够融到资金。挂牌新三板只是给了企业一个展示自己的平台，还是需要等到投资人来投资。所以导致挂牌新三板的企业良莠不齐，鱼龙混杂。投资者若是没有过硬的素质，很容易亏损。而且新三板投资者以机构投资者为主，尤其是券商作为辅导企业挂牌的中介机构，往往将最优质企业的股份牢牢握在手中，剩下的可供选择就变少了。

由于风险过大，所以新三板个人投资者的门槛很高，一是投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上，二是具有2年以上金融行业工作或投资经历。

而科创板的门槛也不过才50万，新三板是科创板的十倍。但是证监会上周五的文件等于将这超高的门槛降于无形。个人可以通过公募基金参与新三板投资，这样一来大大增加了新三板的流动性，反过来可以促进企业到新三板挂牌。而券商作为其中的重要角色，也是获益匪浅。券商本来是公募公司的承销商，其次券商自己也能做公募基金。

上周五，除了证监会的指引外，中国结算也发布了《关于优化全国股转系统账户标识有关业务的通知》。证券公司可以采取见证、网上方式为自然人办理“全国股转系统账户标识”新增业务，可以采取见证方式为普通机构投资者办理“全国股转系统账户标识”新增业务。这等于是放开个人网上新三板开户，变相降低了新三板投资门槛。目前国泰君安的“君弘APP”已经开通该功能。

近日来看，我们可以看到官方发了一系列的利好给金融行业。比如今天正式全面降准8000亿，还有新证券法的注册制以及新三板投资松绑和股转账户优化。

有了政策利好，券商不负所望。今日开盘，证券板块异动拉升，中原证券一度涨停。大盘甚至在权重股的助力下，突破到3100点，最高3107点。头部券商的高景气度有望延续。

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（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）